高盛2017年市场十大投资展望 你不来看看？

[摘要]：高盛2017年市场十大投资展望 你不来看看？高增长，高风险，略高的回报率这就是策略师们对来年的看法，且无疑他们的展望深受华盛顿方面政权更迭的影响。

11月17日高盛策略师查理•亨伯格团队给出了2017年市场十大投资主题。总的来说高增长、高风险和略微提高的回报成为其主要观点。

虽说现在尚未到感恩节，但高盛集团已在为2017年准备了。在周四发给客户的研究报告中，由首席信贷策略师锡默尔贝格(Charles Himmelberg)带领的团队列出了明年市场的十大主题。高增长，高风险，略高的回报率这就是策略师们对来年的看法，且无疑他们的展望深受华盛顿方面政权更迭的影响。下面就是高盛团队对2017年投资市场的十大展望：

一、预期回报略高于2016年

亨伯格认为2017年全球股市改善最明显的地区将是亚洲（除日本以外），预期回报率为12.5%。高于2016年的3.8%的预测，同时日本东证指数将下跌3.7%.

二、美国财政政策推高增长预期

特朗普在11月9日胜选演讲中强调将增加基础设施开支，而不是贸易保护主义或者移民遣返。市场对于美国经济的预期已从“不确定”转向“增长”。

三、对美国贸易政策的担忧可能过度

策略团队认为媒体过度渲染贸易战将带来的经济下行风险。目前来看没有任何已达成的合作协议（例如北美自由贸易）会被重新谈判，特朗普惩罚性关税会和奥巴马时期不会有太大区别，只是口头上会提更多次。

四、新兴市场对特朗普的愤怒只是暂时的

大选之后新兴市场持续下行，潜在的贸易保护主义威胁，可能减少新兴市场增长机会。

投资者陆续撤离新兴市场股票和ETF。但高盛认为这种情况在2017年并不会继续，分析师发现当美国高经济增长伴随着高利率时，新兴市场则会较为繁荣。

五、人民币贬值将持续

高盛认为未来1年内人民币将跌至7.3，超过市场预估。其解释为人民币将在中国央行管理下有序贬值，中国外管局会采取更多措施稳定人民币。人民币贬值的同时也在对冲特朗普未来对中国可能采取的贸易政策。

六、关注货币政策以及信用扩张

特朗普如果能推出更好货币政策，则可以避免部分宽松带来的负面影响，以及负利率对于信用的抑制。

七、美国本土公司远离营收衰退

高盛认为全球经济一体化和油价自2月低点的反弹，都极大地支撑了美国本土公司营收增长的前景，大批资金进入美国股市。

八、发达国家通胀上升更快

高盛认为特朗普在税收削减、基础设施开销和国防支出上会加大力度，导致通胀再现。预测日本、中国、美国和欧洲都将大幅增加公共开支，给这些经济体带来通胀压力。但各国央行都会容忍一部分通胀，因为价格压力低于他们这一时期的目标。

九、下一个信用周期更加温和友善

团队预测2017年信用周期并不会恶化，美国2017年衰退风险保持较低，经济拐点在明年不会形成。

十、耶伦2.0：积极回应宽松金融市场

宽松政策将会促使央行迅速收回政策，最终使金融资产定价收到限制。FOMC在2017年必须更加积极地应对宽松金融市场。但高盛指出这并不表示明年市场将会宽松，除了近期美国国债收益率与美元持续走高。