养老金入市“箭在弦上”成A股的一剂强心针

[摘要]：养老金入市“箭在弦上”成A股的一剂强心针，从全球范围来看，养老金入市都能起到稳定股市的作用。上世纪80年代，美国“401K”资金入市，开启了美股一轮长达10年的大牛市。

随着广西宣布将养老保险基金400亿进行委托投资，全国养老金入市进入实际操作阶段。根据《基本养老保险基金投资管理办法》规定，养老金投资股票产品的比例不得高于养老基金资产净值的30%，如果按照此上限计算，养老金投资股票产品的规模理论上可超万亿元。实际上，目前国内养老金规模庞大，预估约有4万亿元的累计结余。养老金入市已“箭在弦上”，或许在春节后，已准备到位的养老金就将正式入市。

养老金入市“箭在弦上”

广发证券认为，参照社保基金和险资的历史数据，估计本次养老金入市的比例在12%左右，规模接近2500亿。

华泰证券首席宏观研究员李超则认为，基本养老保险非常需要投资到股票市场，以提高投资回报率。养老金入市可以提振股票市场的信心，引领投资者的投资方向。

同时，以养老金为代表的大类资金流入，可以协助市场维持股市向上以及估值重新修复。

养老金是A股的一剂强心针

养老金入市是一个明确信号，即国家发展资本市场的决心更加坚定，这可以带动国内资金有序进入A股市场。从全球范围来看，养老金入市都能起到稳定股市的作用。上世纪80年代，美国“401K”资金入市，开启了美股一轮长达10年的大牛市。

不少券商分析师认为，养老金入市将给A股市场带来大量的长线资金，不过考虑到建仓期及建仓时机选择，养老金入市短期对大盘的提振作用有限，利好股市的作用将在中长期显现。

也有业内人士表示，养老金入市还有很多限制，它不是托市的工具，指望养老金入市带来A股大涨也不现实，而是应该将养老金入市看作是资本市场已经产生的投资机会。

养老金入市安全吗

有炒股经验的人都知道，股市是风险较高的市场，养老金进入股市固然有机会提高收益率，但养老金的安全性又如何得以保证?关于上述问题，《基本养老保险基金投资管理办法》也设置了相应的硬性要求。

《办法》规定，养老金投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%。参与股指期货、国债期货交易，只能以套期保值为目的。

这三类人受影响最大

1. 参保人：养老钱不再躺在银行贬值了

在保证养老金安全的前提下，养老金入市对每一个参保人来说都是个好消息，因为，自己投进去的钱终于不会再躺在银行里等着贬值了。

2. 股民：养老金入市将在长远上利好股市

养老金入市，业内人士普遍看好其长远影响。英大证券研究所所长李大霄表示，养老金与资本市场深度结合，会大大推动资本市场健康发展。

3. 金融从业者：养老金入市带来新机遇

养老金入市可以打破金融业“近亲繁殖”的局面，让更多有能力的私募股权投资公司参与竞争。从这个层面来说，养老金入市将给金融行业带来巨大发展机遇，对于从业者来说也是个好消息。