专注黄金

12月美联储加息如期加息 美元下跌黄金价格止跌上涨

来源:金饰之家2017-12-14 23:36

[摘要] 本文主要从:等方面进行分析,12月美联储加息如期加息 美元下跌黄金价格止跌上涨,美元受到核心CPI表现不及预期以及美联储态度偏中性影响而下挫。黄金价格展开反弹,再度回到1250美元/盎司上方。

周四凌晨,美联储加息“靴子落地”,但美元却遭遇猛烈抛售,日内最低触及93.328的低点,现货黄金在亚市盘中最高触及1258.95美元/盎司。市场的共识是,美元暴跌主要是因为耶伦担忧低通胀可能更加根深蒂固,以及有两名委员反对加息。

不过,也有分析人士指出,市场过于重视点阵图。考虑到明年两位立场更加鹰派的联储官员将取代投反对票的两名委员,点阵图可能毫无用处,本次会议真正的意外其实是经济增长预估的上调,明年美联储的加息步伐或会比市场当前定价的速度要快。

美国CPI数据符合预期

北京时间12月13日晚九点半,美国11月CPI数据出炉,数据符合预期平于前值。

具体数据显示,美国11月CPI同比2.2%,持平预期2.2%,高于2%的前值;11月CPI环比0.4%,持平预期,高于0.1%的前值。能源价格环比上涨3.9%,其中汽油价格上涨7.3%,食品价格不变。剔除能源和食品价格后,美国11月核心CPI同比1.7%,接近三年来最低水平;11月核心CPI环比0.1%,不及0.2%的预期和前值。

数据公布后,黄金迅速上涨超过5美元,美元/日元短线下跌近20个点,10年期美债收益率快速回落。市场对此的第一反应是核心通胀水平依然不及预期。这主要是因为占CPI权重大头的居所指数(Shelter Index)环比增长仅0.2%,是7月以来新低。不过,这也无碍更晚时候的美联储加息。市场的焦点还是放在美联储对未来加息路径的指引上。

总体上,此次美国CPI数据好坏参半。好的方面是CPI同比符合预期,且快于前值;坏的方面是核心CPI依旧没有起色。这可能会影响人们未来的预期。

美联储加息

北京时间12月14日凌晨三点,美联储公布12月利率决议,宣布加息25个基点。这也是美联储自2015年12月以来第五次提高联邦基金目标利率。美联储12月货币政策会议决定,将联邦基金目标利率区间由1.0%-1.25%上调到1.25%-1.50%。

市场对美联储此次加息早已预料到。因此,市场关注的重点放在随后的政策声明及耶伦的新闻发布会上。政策声明中,美联储表达了如下几点关键信息:

1、劳动力市场持续表现强劲,就业表现稳健。

2、整体通胀和剔除食品和能源价格的通胀有所下滑,并低于2%。(汽油价格在飓风灾难后上涨,推高了整体通胀。不过,剔除食品和能源的通胀依然疲软。)基于市场的通胀补偿指标仍处低位,基于调查的较长期通胀预期总体上几乎未变。

3、尽管受到飓风相关的干扰,美国经济活动依旧稳健增长。

而耶伦在新闻发布会上也重申了上述观点。对于最核心的通胀问题,耶伦也坦承美联储对一直表现低迷的通胀感到困惑,但有信心在未来看到通胀达到2%的目标。换句话说,耶伦依然坚定认为目前的通胀表现不及预期只是暂时现象。对于美国的财政问题,耶伦表示大部分美联储官员在预期经济时都考虑到了财政刺激的前景。同时她重申对美国债务的担忧,认为税改提出的减税将加重债务负担,影响未来财政政策空间。同时,耶伦也强调了她对美国债务问题的长期前景感到担忧。

消息公布后,美元受到核心CPI表现不及预期以及美联储态度偏中性影响而下挫。黄金展开反弹,再度回到1250美元/盎司上方。我们认为目前的美联储对待通胀的问题依然会耐心等待,对此实施非常谨慎的加息政策。因此,在明年通胀有显著起色前,美联储依然会保持一个相对中性的态度。但我们也不能忽视的是FOMC的最新点阵图暗示明年依然加息3次。这对黄金中期走势构成利空。

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