2018下半年国际油价走势如何？油价每桶60至80美元之间波动

[摘要]：2018下半年国际油价走势如何？油价每桶60至80美元之间波动。预计2018年非OPEC新增供给180、256、171万桶/天，其中北美新增165、223、169万桶。机构预测中，供给仍然是差异主要来源。

截止5月9日收盘，纽约WTI原油价格报收于71.24美元/桶，上涨1.20美元，涨幅1.71%；伦敦Brent原油价格报收于77.38美元/桶，上涨1.43美元，涨幅为1.88%。那么，2018下半年国际油价有什么变化呢？

随着美国宣布是否退出伊朗核协议的日期临近，市场担忧情绪上升，纽约轻质原油和伦敦布伦特原油价格7日均攀升至三年多来的高点，市场人士警告称当前投机氛围过度，油价有高位震荡下行风险。

自2015年伊朗核协议签署、国际社会逐步停止对伊朗经济制裁以来，伊朗已重回全球主要产油国行列。业内人士指出，2016年伊朗原油产量位列全球第五位，而美国的制裁或将令伊朗原油日销量减少30万桶至60万桶，这对于收紧中的国际原油供应无异于“雪上加霜”。

从事能源交易的分析资本管理公司合伙人杨涛7日对记者表示，短期内，中东地区地缘政治等不确定因素将继续支撑油价上涨，但与此同时，原油需求增长平缓和新能源的涌现则将对油价有所抑制。他预计，在各种力量的交织作用下，今年下半年国际油价将在每桶60美元到80美元之间波动。

国际油价：下半年基本面主导油市，但扰动因素仍多

上半年以来，国际油价走势超出我们预期，主要得益于OPEC减产超预期，截至Q1末，OECD库存降至2784百万桶，已降至5年均值水平。同时，Q1地缘事件集中，委内瑞拉产量持续下滑、利比亚动荡和美国对伊朗制裁预期均对油价形成支撑。

5-6月地缘事件集中，风险溢价仍存。5月中旬，委内瑞拉、伊朗大选，6月份OPEC会议都将成为影响油价的重要事件。若6月份将减产协议延长到2019年年底，将支撑2019年国际油价上涨，进而打开远-近月价差空间，对近月价格有所拉动；反之，若减产协议延长未得到兑现，对油价将形成压制。另一方面，阿美上市之前，沙特继续去库存的决心仍在，加之夏季需求旺季来临，去库存趋势Q2有望保持，将继续驱动油价上行。

下半年：基本面或主导油价合理回归，但扰动因素仍然很多

2018年新增供应>新增需求的预期趋于一致，但供给分歧大。IEA、EIA和OPEC分别预计2018年全球需求分别增长150、179、163万桶/天，分别达到9930万桶、10031万桶和9870万桶/天；预计2018年非OPEC新增供给180、256、171万桶/天，其中北美新增165、223、169万桶。机构预测中，供给仍然是差异主要来源。