2018下半年A股走势预测：股灾主要原因解析

[摘要]：2018下半年A股走势预测：股灾主要原因解析。经过了端午节后的第一轮暴跌走势之后，A股市场的多项指标均再度刷新了新的纪录水平。

2018会是股灾的一年吗？2018下半年A股走势预测，前天，A股市场以千股跌停的股灾，纪念三年前的千股跌停股灾，场面非常惨烈。

此次股灾的主要原因：

1、市场钱紧，去杠杠严监管的大形势下，原本就钱紧，特别是剩下的钱都炒房去了不说，独角兽还不管不顾大肆吸血。

2、投资者信心崩溃。

3、在炒房暴利的背景下，炒股赔钱效应更加痛苦强烈，股市资金进少出多。

4、泡沫垃圾股的要命2000估值仍然很贵，大小非千方百计减持，甚至不惜质押借道跑路。

5、质押盘崩溃，形成恐慌性踩踏。

6、中美贸易战只是导火索。

股灾暴跌后，看多的因素有：

1、风险和泡沫都是涨出来的。暴跌后A股市场总体估值泡沫有所缩小，至少减少了5%至10%，不断下跌的A股市场的估值，比不断上涨的美股、尤其是昨晚再次创出历史新高的纳斯达克的差距更便宜、更安全了；

2、股灾爆发时，股市流动性还是不错的，除了质押崩盘股，大部分的跌停股，也是可以在跌停价卖出去，这点和2015年的股灾、跌停也卖不出去，情况好了许多！

3、GJD护盘也比较理性现实，没有和2015年那样出现暴力哥式的救市，可见局面可控；

4、昨天就止跌了，而且不需要GJD护盘救市就止跌了。

5、各方面都比较重视，领导说话了，各大报都力挺，特别是央妈还给了几大碗麻辣粉的大实惠。ZJH也有放缓独角兽的意思。

6、捡便宜的外资和养老资金可能在进入漂亮100。

7、从各方面的需要看，准备金率下调的可能性越来越大；

8、漂亮100经过20%左右的调整后，估值已经基本合理，权重的六大行估值仍然低估、成为A股市场最大的稳定基石。

看空的因素有：

1、昨天的反弹非常柔弱。前天1600的中位股票跌幅为8.5%，昨天涨幅为1.3%，可见大多数暴跌的股票已经破位、且很难修复下跌趋势，要命2000很可能延续估值回归之路，和国际接轨，逐渐被边缘化；

2、市场整体估值看似已经合理，但是如果除去权重的银行股超变态的低估值，A股市场的估值仍然泡沫巨大，尤其的泡沫垃圾股的要命2000。昨天收盘，16个老银行股中值市盈率5.5倍左右，26个银行股中值市盈率6.5倍左右，中证100中值市盈率15倍左右，沪深300中值市盈率20倍左右，全A股中值市盈率32倍左右，深圳市场中值市盈率36倍左右，创业板中值市盈率47倍左右。

不确定因素：

1、货币政策能否松一点点，监管政策下手能否温柔一点点。

2、房地产政策是否会发生巨变。比如交易盈利调节税、甚至空置税，导致房价滞胀、甚至微跌。

3、企业债和地方债能否出现转机。

4、改革和开发能否加快一点点、尤其是减人减税减政。

5、中美贸易战能否缓和一点点。这个有点难；

6、独角兽这种事情能否别那么人为强推。这个容易。

未来趋势：此次股灾，虽然人气大损，但是泡沫缩小、风险下降，如果银行股等漂亮100继续不作为，那么上证指数大概率在2500至3000之间寻底。如果银行股等漂亮100风云再起，上证指数3000点还是可以守住的。

银行股重要信息：

5月，商业银行不良率攀升至1.9%，覆盖率也下降了几个百分点。HIS判断，应该不是银行业资产质量恶化的问题，而是90天以上逾期计入不良造成的。有些银行的半年报可能会不那么好看了，因为四大行可以说没有影响，那么这增加的0.15%不良率摊在几个中小银行身上，很显著的！

强烈建议ZJH，上市公司财报都必须发基本数据快报，比如银行股的半年报快报在７月１５日之前披露，并且必须披露营收、净利润、不良率、覆盖率、逾期率。现在的半年报和年报大都在9月底和4月底之前出来，差不多滞后了三四个月，可为而不为，对中小投资者极不公平正义。