2019年美联储加息次数可能少于预期 对经济有什么影响

[摘要] 本文主要从：2019年美联储加息次数可能少于预期 对经济有什么影响，在这种情况下，市场很可能会加大对全球经济下滑的担忧，美联储最终不得不考虑经济的影响，尤其是美股如今已经连涨十年，即使再次拉起，这种连续的经济向好势头，势必也会有终点，可以想见终点并不遥远。

事件：Richard Clarida称：“一些全球经济增长数据变得疲软。在评估适当的政策时，我们今年能够保持耐心。”这与近期主席鲍威尔的口风一致。两人都强调评估政策更依赖经济数据，而非预设路径。这对2019年的经济有什么影响呢？

按照之前的市场预期，2019年美联储会加息2-3次。但根据目前美国及全球的经济表现，美联储很可能会放缓甚至暂停加息进程。

之前预计美联储鲍威尔会保持独立性，所以美联储12月继续加息，但是美联储最终不得不考虑经济的影响，尤其是美股如今已经连涨十年，即使再次拉起，这种连续的经济向好势头，势必也会有终点，可以想见终点并不遥远。

这样美联储就会急急忙忙的将利率稳定在一个位置上，这个位置就是中性利率。从去年我们就在讨论这个利率，大致上我们的判断也是围绕这个来做的。

2005年6月A股见底，当时美国也在加息，当利率到达3.4%的时候，中国股市开始呈现出牛市，地产复苏，继而到6000点。所以个人去年判断，美联储加息中性利率的判断是在3%到3.5%之间，现阶段美联储利率12月加息之后是2.25%到2.5%，距离3%刚好差不多两次加息。

我们要注意的是，所有的假设都基于美国股市见顶，附带美国经济见顶。如果不见顶，经济继续强势，加息当然不会停止，中性利率是一个阶段目标，在2004-2006加息最终到达5.25%，而且如果美国经济强劲，美联储还要缩表。

另外还要注意的是，美联储停止紧缩利好中国经济，只有美联储进入宽松周期，我们的宽松才有可能，在这之前，“大水漫灌”没有可行性。

最后还要注意的是，美国股市见顶，如果缓慢下挫和转向，更有利于世界经济，如果美国经济出现比较明显的萧条，风险也会外溢。（作者观点：凯恩斯）