美元指数如何影响黄金走势变化？美元指数和黄金投资关系分析

黄金作为一种特殊的资产，其特点是不会给投资者带来任何可预期的现金流，黄金投资和美元指数有什么关系？

黄金具有两种属性，金融属性与商品属性，这在黄金投资中是常识。

金融属性与风险偏好有关，是避险资产，与美元同向；

商品属性与资金面有关，因以美元计价，与美元反向。

明晰这点，在分析美元对黄金的影响时，会清晰很多：

美元与黄金同时走强，一般都是在市场风险巨大，避险情绪特别浓重时发生；

若风险偏好处于常态，则一般反向。

当然，这只是一般的分析，具体到每个时期，还需要具体问题具体看待，在避险情绪推动下，美元出了大趋势，但因为全球流动性紧缩，黄金失去了资金面的支持，即使避险情绪很高，也不改贵金属大跌的格局。

投资者只能从黄金价格的上涨中获取回报。而作为黄金投资的延伸产品，黄金股票的投资属性又有何特点呢？它与黄金价格的表现存在怎样的关系呢？

笼统而言，黄金价格的走势能直接影响黄金上市公司的业绩：黄金价格走高，黄金上市公司业绩就会提高，因此其股票的估值就会相应地得到提高，从而推高股价表现；反之，黄金价格走低，黄金公司的业绩就会下降，使其股票的投资价值降低，最终导致股价的下跌。

但投资者不要忘记，黄金股票属于股票市场中的一个板块，而股票市场属于虚拟的资本，因此有着很高的弹性，所以黄金股票价格的弹性一般要高于黄金价格的弹性。简单而言，当黄金价格上涨的时候，黄金股票价格的涨幅往往要大于黄金价格的涨幅；当黄金价格下跌的时候，黄金股票价格的跌幅要小于黄金价格的涨幅。因此，黄金股票投资者一定要密切关注、分析黄金价格的走势。

从较长的周期来看，黄金价格的价格走势处于不断的盘升过程中，但由于它没有稳定的现金流流入，因此其价格波动主要受到市场整体的风险偏好影响----经济数据的表现、政策不确定性提高都会使金价产生震荡和调整。而由于黄金股票具有股息提供现金流，因此市场的避险情绪对黄金股票的直接影响相对较少。

虽然投资于黄金股票能赚取股息收益和股价上涨后的资本利得，但与现货黄金投资相比，它没有较高的杠杆比例，投资者难以通过灵活的双向操作赚取行情的波动差价，因此较适合作为被动型的中长线投资。