实物需求提供支撑 黄金市场短期仍以震荡为主

[摘要] 本文主要从：实物需求提供支撑 黄金市场短期仍以震荡为主，受制于对冲基金的大幅减持多头以及ETF出现了减仓的迹象，中短期内金价要想摆脱前期疲态冲上1300美元的可能性较小

本周视点：

虽然美元指数仍然维持强势，但金价在上周仍然出现了超过1%的反弹，这说明在经历了前期大跌后，市场的反弹需求较为强烈，下方1250美元的支撑较为稳固，短期没有重大利空消息的话，预计有效跌破的可能性较小。

对于美国大选的进展情况，美国共和党总统候选人特朗普未能赢得上周三(10月19日)总统大选辩论，令市场对于12月升息的预期更为强化，我们认为当前决策者已经做好了准备在12月采取行动，而希拉里的当选无疑将令市场的不确定性小很多。据美国联邦基金利率期货显示，截止上周五，美联储12月加息概率为67.6%。

根据与我们合作的咨询公司提供的信息显示，10月以来中国、印度的实物黄金需求出现了明显放大的迹象。另据传印度可能会放宽当前对于黄金进口的税率，结合当前的婚庆旺季，预计这些实盘需求将对金价在下方提供较为强劲的支撑。

对于近期市场的展望，虽然我们认为下方的支撑较为强劲，但受制于对冲基金的大幅减持多头以及ETF出现了减仓的迹象，中短期内金价要想摆脱前期疲态冲上1300美元的可能性较小，我们仍然维持之前认为金价反弹将受制于1280美元的预期，总体趋势仍将以震荡为主。

本周市场前瞻

本周基本面较为清淡，欧元区国家将公布制造业PMI，英国将公布第三季度GDP年率初值；此外，三位美联储官员将发表讲话，投资者可从中进一步挖掘年内加息信息。中国方面，将公布9月规模以上工业企业利润。

周一(10月24日)法国、德国、欧元区均将公布10月制造业PMI初值。预计欧元区PMI初值将轻微下滑，同时法国制造业领域料持续萎缩。

周四(10月27日)英国将公布第三季度GDP年率初值，前值为2.1%。英国卫报预计，英国GDP或将因退欧在2030年前萎缩4.5%。

此外，本周2016年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德(JamesBullard)、亚特兰大联储主席洛克哈特(DennisLockhart)以及芝加哥联储主席埃文斯(CharlesEvans)均将发表讲话。鹰派布拉德近期表示，虽然目前所有美联储会议理论上都保留加息的可能性，但实际上来看11月会议不太可能采取行动，因为会后美联储主席耶伦将不会召开记者会。

总的来说，本周基本面消息较清淡，但美国大选已进入冲刺阶段，虽然目前总体来看，希拉里支持率领先，但鉴于今年选站的一波三折，投资者仍无法断论特朗普已经铁定出局。因此，投资者还需持续持续关注，为“黑天鹅事件”早做准备。