机构看空黄金后市 抄底黄金小心被套

国际金价从去年四季度开始飞流直下，自10月20日最高点的1770元/盎司跌至如今的1600元/盎司，跌幅近10%。去香港澳门扫黄金目前是大好机会，这个机会当真那么可靠吗？这就需要考虑人民币汇率和金价两个方面。

先从金价来看，近期以来国际金价一直在1550美元到1600美元/盎司之间振荡，几乎和A股形成了同样的僵持格局。塞浦路斯达成协议，吸引了一些低价买盘进入，短期内上涨的概率增加。然而从长期来看，黄金的下行走势已经比较明显，国外大投行和大型机构纷纷抛弃黄金资产，足以表明他们看空黄金后市。尤其是在美股和全球股市均走强的背景下，大量资金更愿涌向美元和股市，对黄金的投资需求大幅降低。

再从人民币汇率来看，2月以来的这波升值主要是由于市场对于升值势头的预期没有改变，这其中既包括对中国经济复苏的乐观憧憬，也有对今年出口稳健复苏的良好预期，至少从中短期来看，人民币汇率的升值动力应该还会持续。

这样看来，黄金是否重回牛市还不确定，而人民币升值的势头还未见停歇。现在就去香港买金，恐怕还早了一些。

清明小长假将至金交所提示风险

上海黄金交易所昨日公告，为防范节日期间国际市场黄金、白银现货价格出现大的波动，交易所对Au(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)和Ag(T+D)合约交易保证金比例和涨跌停板进行调整。

自2013年4月2日收盘清算时起，Au（T+D）、Au（T+N1）和Au（T+N2）合约的保证金比例从11%调整为12%，下一交易日起涨跌幅度限制从7%调整为8%；Ag（T+D）合约的保证金比例从13%调整为15%，下一交易日起涨跌幅度限制从9%调整为10%。

若在4月2日出现单边市，按照《上海黄金交易所风险控制管理办法》的相关规定调整的保证金和涨跌停板的水平高于上述标准时，则按较高的标准执行。

而待4月8日恢复交易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘清算时起，Au（T+D）、Au（T+N1）和Au（T+N2）合约保证金比例调整为10%，下一交易日起涨跌幅度限制恢复为7%；Ag（T+D）合约保证金比例恢复为13%，下一交易日起涨跌幅度限制恢复为9%。