黄金新牛市步入正轨
上周我们专注于黄金类股票。那里比黄金有新一轮牛市启动更多的证据。然而，周四金价解除了人们的疑惑，因为它向上飙升越过1200美元/盎司，直到1264美元/盎司后才在收盘时略有回调。此举使黄金的回升与以往主要低点看齐，更加确认新一轮牛市已经开始。
下面的图表给出了1976年和2008年金价回升的走势，并与当前的反弹按照同样的比例放在一起。注意这些回升是如何在三个月内越过了1200美元/盎司。此外，注意1200美元/盎司如何充当支点将这两次回升在两个月内大幅推高。在未来的几个月，黄金不必非得涨到1400美元/盎司，以验证新的牛市。在未来数周它能站在1200美元/盎司之上更为重要。
除了1200美元/盎司之外，1180美元/盎司也是一个非常重要的点位。近年来和在2009年到2010年间，它曾多次成为重要的阻力和支撑位。如果月线能收在20个月的移动平均线附近的1180美元/盎司之上，则是表明黄金熊市已经结束的另一个迹象。虽然2月只过去了一半，但黄金似乎将收在1180美元/盎司之上。
与此同时，黄金继续令人印象深刻地显示出对外汇特别是股市相对走强。黄金对外汇处于10个月高点，并可能很快冲击3年高点。（我们还应该注意到黄金相对于新兴市场货币在34月高点）。黄金对纽交所股票本周创下了2年多来的新高。注意这些比率如何飙升到远高于400天移动平均线，该点位现在会提供支持。这种相对强势反映出黄金走势远远超出美元疲弱的影响。
除非黄金在某种程度上失去了它的收益和收盘低于1180美元/盎司，则没有理由怀疑大趋势已经改变到新的牛市。实物黄金非常强势，已经持续好几个星期。这次黄金的回升已经可以与过去相提并论，金价已越过关键阻力位1180美元/盎司。上周，我们的结论是：既然我们关注金价，我们就应该关注矿山股票在重要转折点的领先作用。矿山股票告诉我们，事情已经改变了。虽然还会有回调整理的时候，但永远的熊市已经结束。我们在2016年更看好小型矿山。
