什么是宽松货币政策？2018年中国宽松货币政策对银行的影响

[摘要] 本文主要从：什么是宽松货币政策？2018年中国宽松货币政策对银行的影响，信用风险和监管压力两大估值压制因素解除，银行板块将打开上升空间。

中国央行开展5020亿元一年期MLF操作，利率3.30%；什么意思呢？曾经有个大V这样跟小编说，凡是央行说一串你看不懂的英文字母时，你理解成放水就没错了。消息一放出来，银行板块这两天上涨６%以上，中国宽松货币政策对银行业的影响一览如下。

什么是宽松货币政策？

宽松货币政策（easy monetary policy）总的来说是增加市场货币供应量，比如直接发行货币，在公开市场上买债券，降低准备金率和贷款利率等。

货币量多了需要贷款的企业和个人就更容易贷到款，一般能使经济更快发展，是促进繁荣或者是抵抗衰退的措施，比如中央放出的大量信贷就是宽松货币政策的表现。

中国宽松货币政策对银行的影响

简单来说，宽松的政策从短期来说可以扩大银行的放贷规模，发放更多的贷款，收更多的利息，创更多的利润，就是说加快了银行的发展速度和提高了经营效益。但是如果片面强调发展速度而忽视发展质量，那就可能使银行产生许多的不良贷款，从而增加了信贷风险，影响将来的经营效益。

小编：宽松货币政策就是往市场增发货币 ，就是钱继续贬值了。只是老百姓口袋里的人民币发毛。记住，自已口袋里的钱并不一定是你的私有财产。而某些固定资产反而是。 ​

银行板块反弹有望延续

华泰证券表示，近期金融政策微调，资管新规细则尺度放松，央行使用MLF指导银行加大债券和贷款的配置。稳杠杆政策将带动银行资产增速反弹，促进银行利润释放。信用风险和监管压力两大估值压制因素解除，银行板块将打开上升空间。

招商证券表示，随着央行补充通知的微调，短期内银行理财非标规模有望稳住，社融大幅萎缩的趋势有望止住，流动性风险下的信用债违约有望控制住，市场对流动性风险蔓延至信用风险的担忧可以缓解。对银行股来说，市场对银行资产质量的担忧推迟，估值从底部可以修复，但推迟不代表消除。

中信建投证券表示，非标和经济增长预期是压制银行股估值的最后两根稻草，非标属于倒数第二根稻草，而经济增长预期为最后一根稻草。非标扩容，消除融资方式不匹配矛盾，同时也降低了信用市场风险，非标对估值的约束消除，银行股估值修复。中信建投证券提示，经济增长预期需要逐步改善，最后一根稻草尚未消除。

天风证券认为，理财细则与央行执行细则总体保持资管新规一致，但在资管新规未明确之处则尽量放松，稳信用意图明显。在政策调整之下，贷款多增、债券发行改善将能够大部分抵补表外融资的下降，当前紧信用的环境将趋于改善，社融增速有望企稳略微回升。市场对于经济较为悲观的预期有望得到修正。理财细则作为银行业非常重要的监管文件，其落地消除了不确定性，稳信用缓解资产质量担忧，银行板块反弹有望延续。

关注大金融板块

华泰证券表示，7月20日晚理财新规以及资管新规的补充通知发布后，银行理财非标投资将逐步恢复，实体信用边际宽松，银行板块风险因素消除，监管靴子落地，板块回升因素已经具备。保险业边际改善，价值成长趋于稳健，优选配置板块。证券业政策边际改善，重视优质券商底部机会。多元金融资管新规细则放松非标监管约束，直接催化投资热情。但去杠杆去通道大方向坚定，仍应关注转型升级进程及行业格局重塑。

申万宏源证券表示，业绩向好仍是金融股核心驱动力，对于短期金融子行业推荐排序为保险>银行>券商。从保险上来说，资管新规约束银行理财产品、利好年金险产品销售，上市险企负债端新单拐点确定、存在市场预期差，同时资产端波动可控。在资产端，波动影响可控，准备金释放提振利润表现，纯寿险公司更具业绩弹性。从银行股来说，银行股核心是受“基本面-估值”这两个因素的共同作用，基本面仍然是驱动估值修复的最核心因素，政策边际不松不紧对板块而言并没有太大影响，核心仍是把握银行股基本面稳中向好趋势。对于券商股来说，资管新规细则落地，核心原则不变，有利于平稳市场情绪，后续宏观环境企稳，龙头券商将迎来布局时机。