2019年焦炭价格是涨还是跌呢？平均涨幅约在5%左右

[摘要] 本文主要从：2019年焦炭价格是涨还是跌呢？平均涨幅约在5%左右，长期来看，焦化行业去产能和行业整合的大背景是比较明确的，焦炭的供应整体上呈偏紧态势，焦炭价格在未来一两年将总体上易涨难跌。

从9月12日起，山西、河北、山东主流钢厂焦炭采购价格陆续下调100元/吨。综合来看，连涨6轮的焦价已戛然而止。那么，2019年焦炭价格是涨还是跌呢？

2019年焦炭价格走势预测：平均涨幅约在5%左右

焦炭作为工业品，历史价格走势体现出明显的周期性。2016年二季度开始，焦炭价格重新进入上涨通道。具体因素有三点：一是长期亏损已逐步淘汰一些小型焦化厂，供给自主性有小规模收缩；二是供给侧改革预期抬升了市场对整个产业链的价格预期，钢铁利润的扩张逐步传导至焦炭价格；三是焦煤价格上涨带来的成本推动。

从产业链价格走势比较看，焦炭价格跟钢铁价格走势更为相关。究其原因，主要是因为焦炭处于钢铁产业链的中间环节，在产业链各环节供需格局相对稳定的背景下，其价格和利润水平取决于终端钢铁行业的价格和利润水平。如果钢铁的价格和利润水平出现扩张，就会向上游逐步传导，焦炭价格水平也就有一定的扩张空间。

从短周期的价格变化看，在供需中长期格局基本稳定的情况下，焦炭价格基本与库存情况呈反向变动，即库存低点通常是短期价格高点，库存相对较高的阶段，焦炭价格基本都是下行的状态。

通过对焦炭价格的回顾分析，我们大致归纳出三点结论：首先，焦炭价格的长期走势取决于行业供需格局，影响需求的主要因素是钢铁产量，终极长期因素是投资产业链的景气及需求。第二，钢铁和黑色产业链的整体盈利水平也会影响焦炭价格波动，通常产业链整体利润放大，可为焦炭提价留足空间。第三，影响短周期价格的因素主要是库存，与价格呈反向关系。根据供需平衡关系，我们预测2018年焦炭价格有望上涨20%，2019年至2020年焦炭价格的平均涨幅约在5%左右。（来源：上海证券报）

中信期货对焦炭价格走势判断：总体上易涨难跌

短期走势：焦化厂无库存、销售情况良好，下游钢厂库存较低，对焦企提涨接受较好，焦炭供给偏紧，焦炭现货价格仍可能进一步上涨，但港口库存处于高位，贸易商囤货较多，亦存在抛货压力，焦炭期价在兑现环保预期后，环保边际限产增强的空间较小，在经历过去一个多月连续拉涨之后，短期内面临调整压力，将进入震荡调整期。

长期走势：长期来看，焦化行业去产能和行业整合的大背景是比较明确的，焦炭的供应整体上呈偏紧态势，焦炭价格在未来一两年将总体上易涨难跌。焦化行业将逐步淘汰落后产能，产能虽有淘汰，但新建产能会在2019-2020年左右陆续释放，但政策具体如何实施还是有很大不确定性，退出产能和新增产能可能同步进行，也可能存在阶段性的供需错配，供需的错配将是影响焦炭价格大幅波动的最主要因素。