2016年黄金价格将是一个大区间振荡的格局

英国退欧事件是继美联储6月不加息后直接影响全球金融市场、资本市场、大宗商品市场、外汇黄金市场等最为敏感的事件。近期金银宽幅波动则明显受到该事件发展走向的制约，尤其是今日，随着退欧派一直压着不退派3%个百分点的结果，国际黄金在恐慌情绪和避险情绪的作用下，一度以每盎司上涨100多美元来表达其对于英国退欧的担忧态度。

最终英国382个计票区的最终计票结果显示，支持退欧的票数过半，其结果就是英国退出欧盟。令人诧异的是，国际黄金在冲高1358美元/盎司后没有再接再厉冲击1400美元/盎司，而是选择了回落1300美元/盎司一线，这也许体现了市场“买预期卖事实”，炒作预期，炒作传闻，获利了结的心态。毕竟，无论英国退欧事件有多么凶，紧接着就是7月美联储议息会议，市场预期本次会议加息概率极大，对国际黄金的上涨压制极强。

更何况，即便现在英国公投退欧，其最快也要等两年后才能真正离开欧盟，在这中间不仅要走完各项苛刻的程序，而且需要欧洲议会通过至少需要20个欧盟成员国批准，英国退欧实非易事。

相对于英国退欧的漫漫长路，更为现实的是三大评级机构（标普、惠誉、穆迪）评级降级，三大评级机构如若降级对于英国主权信用将带来打击。原因有二：一方面是退欧的行为将带来欧盟和英国在政治、金融和经济上的风险。另一方面是将有可能引发英国内部的分裂，例如引发“苏格兰独立”、“爱尔兰独立”等一系列的问题。因此，短期内退欧对于英国而言，也并非就是一个美好的明天。

欧债危机、乌克兰危机、希腊债务危机只是削弱欧盟，但英国退欧之后，欧盟则有被分裂的可能性。原来被迫救助希腊各种花费超过3000亿，已是天量救助。如果再次出现希腊退欧或者其他国家退欧，那欧盟若挽留这些国家的成本也许要翻倍，甚至出现即便花了钱也留不住的尴尬。而这些可能事件的爆发又将会引发国际黄金短期内的一个上涨。

整体而言，从本次英国退欧后的及时表现不难看出，聪明钱炒作一把之后已如潮水般退去，即便是上涨也可能只是增大了7月美联储万一加息后国际黄金的暴跌空间。从长远来看，欧洲陷入持续的动荡也为黄金市场的下跌起到一定的托底作用。涨和跌的基本面因素相互交织相互作用，注定国际黄金今年将会是一个大区间振荡的格局。

英镑有进一步走弱的可能

英国信用评级有很大可能被调降。此前标普就已经表示，如果英国一旦脱欧，标普可能调降英国3A评级。穆迪同样也发出了警告。信用评级如果遭到下调，对整个英国经济和英镑将带来更大的风险，英镑有进一步走弱的可能。

欧洲经济增速放缓，欧洲央行将加大货币宽松力度，持续降息的可能性增大。法国、荷兰、丹麦等相关组织掀起退欧公投浪潮，虽然这类风险处在可控范围之内，但对欧元的影响将进一步加剧，欧元将面临自欧债危机以来最大的挑战。

受到英国脱欧的影响，美联储加息步伐可能进一步放缓，年内加息两次的概率降低，7月份和9月份有可能按兵不动，黄金等资产再获支撑。

中国央行降息降准的条件进一步成熟，人民币汇率贬值压力增大；因英国和欧盟国内生产总值（GDP）增速预期被调降，中国出口预期进一步走弱的可能性增大，整个资本外流压力上升，股市有明显的回调压力。但中国资本和外汇市场相对封闭，其影响是缓慢而可控的。重点关注人民币离岸市场汇率变化，以及中国央行所使用的干预手段。