美加息方向不明？金银价格弱势震荡

[摘要] 本文主要从：美加息方向不明？金银价格弱势震荡，上周美国经济数据保持稳定，美联储加息预期逐渐升温，黄金ETF大幅减仓，均成为短期金银走势疲软的原因。

一、摘要

1.美国大选民调显示希拉里仍占优，黄金避险情绪回落。

2.德拉基讲话偏鸽派，欧元大跌，美元指数大涨，压制金银价格。

3.人民币加速贬值，跌破6.76，对国内金银价格形成支撑。

4.本周市场重点关注美国三季度GDP初值。

二、上周行情回顾：

上周，基本面数据并未太多刺激现货金银价格，但仍然受美元走强的背景下，压制金银价格。周初现货黄金维持震荡态势，但是在19号欧盘时段出现一段上升走势，触及1270美元/盎司，但并未持续上涨而是在1270一带进行了持续2天的震荡走势，其后回落于周五小幅反弹。现货白银上周总体来看明显弱于现货黄金价格，维持在17.36-17.68区间震荡。此外上周SPDR-黄金ETF出现较大幅度的减仓，同时COMEX黄金白银多头头寸持续减仓，均压制现货金银价格。

现货黄金价格全周最低1250美元/盎司，全周报收于1265.71美元/盎司，全周上涨15.71美元/盎司，上涨幅度1.26%。

现货白银价格全周最低17.32美元/盎司，全周报收于17.52美元/盎司，全周上涨0.12美元/盎司，上涨幅度0.7%。

三、基本面分析：

3.1上周重大事件解读

美国总统大选第三场辩论10月20日美国总统大选第三场辩论亦是最后一场辩论如期举行。本次辩论希拉里和川普均再次重申各自政策及观点，并在外交、贸易、医改、税收等重要话题上针锋相对。两相对立的情况更为严重。皮尤研究中心的调查指出，81%的受访民众认为，在有关美国的重要议题上，两方支持者甚至无法就“基本事实”达成一致。多数民调显示，希拉里在各“摇摆州”均胜过特朗普。这也暗示着希拉里依然维持着支持率的领先优势。不过再大选投票日越来越近时，两派分歧巨大的现状也意味着一旦希拉里一方有任何问题或意外，将受到共和党猛烈攻击。因此，选情依然不够明晰。

欧洲央行利率决议10月20日欧洲央行宣布维持利率不变。在随后的新闻发布会上欧洲央行主席德拉基发表偏鸽派言论，称“没有讨论削减购债，不会突然停止实施QE”。受此影响，欧元兑美元汇率进一步走弱，创下3月11日以来最低1.0858。受强势美元打压，金价也冲高回落。在未来一段时间内，全球主要货币兑美元可能依然会承压，呈现偏弱走势。这也给黄金走高蒙上阴影。

人民币加速贬值本周在岸人民币呈现加速贬值走势，人民币兑美元走势五连阴，并屡屡创下近期新低。其中，星期五在岸美元兑人民币突破6.75关口，最高到6.7659。离岸美元兑人民币则一举突破6.77。自人民币正式加入SDR后，贬值速度有加快迹象，这给黄金的空头带来不利影响。黄金内盘价格跌幅继续收窄。未来一段时间，在人民币年底这波贬值预期下，贵金属及大宗商品价格波动将会有所加剧。

综述上周市场无重大消息，但德拉基的宽松言论打压欧元推升美元指数，压制金银走势，此外，上周美国经济数据保持稳定，美联储加息预期逐渐升温，黄金ETF大幅减仓，均成为短期金银走势疲软的原因。

3.2本周重要事件分析

美国第三季度GDP10月28日晚八点半，美国将公布第三季度GDP数据。目前市场对美国12月加息预期较强。据最新美国利率联邦期货显示，美联储12月加息概率为67.6%。美元也在上周飙升至8个月来高位至98.81。目前市场预期第三季度实际GDP年化季率初值将增长2.5%，前值为1.4%。值得一提的是，市场原先预期美国二季度GDP增长2.5%，结果仅为1.4%，黄金当天大举反弹。如果美国三季度GDP数据不及预期，美元可能会结束周线级别的连续上涨，金价则有望上探1280关口。

四、技术分析

黄金：

周线级别来看，本周略有反弹，但波幅不大，整体走势仍然延续国庆节期间暴跌的下降走势，但黄金分割线支撑位38.2%-1350美元/盎司，仍然在起作用。

日线级别来看，现货黄金价格整体小幅反弹，同时MACD指标绿柱子翻红，短期均线呈现金叉，但中期来看震荡区间B下跌走势段与震荡区间A重叠，形成更大周期的宽幅震荡，因为震荡走势级别被扩大，周线级别现阶段出现震荡走势中的第一段下跌走势。日线级别当下的下跌走势未来一旦结束，那么就会形成周线级别的第二段上涨走势。而中期周线级别宽幅震荡预期仍然维持不变。

将上周走势进行分解，在30分钟周期级别里面，出现一段向上走势离开震荡区间，并且突破了震荡区间外围高点，最高触及1270美元/盎司，但并未继续向上，而是被拉回，本段走势分析只要未击穿1260那么反弹的走势仍然没有结束，也就意味着后市只要不击穿1260仍然具备反弹的可能性，因此本周重点关注该点位。

白银：

周线来看现货白银价格击穿有效震荡区间B低点18.68，并且击穿上升趋势线，呈现弱势运行，MACD指标绿柱子仍然持续放大，上周出现反弹走势，但明显受制于趋势线的压力，报收上影线。

日线级别来看，自国庆节暴跌之后，维持了非常较长的区间震荡，表现弱于现货黄金价格，由于本段下跌走势与前期震荡区间A的一段向上的走势重叠，形成更大周期级别的震荡走势，周线级别会出现宽幅震荡，该观点仍然保持不变。

通过2小时周期级别来分解本段走势，当下自国庆节长假暴跌以来形成震荡区间17.36-17.68，并且维持了较长的时间，现阶段来看，短期或将维持震荡走势。

五、投资建议

基本面上看，美联储年内加息预期增强，压制金银短线走势，技术上看，金银继续维持低位震荡走势，黄金走势强于白银，本周重点关注美国三季度GDP数据，操作上保持观望，等待市场走势的明确。

操作区间：

黄金：270-278，1240-1280

白银：3900-4020，17.20-17.80