特朗普的经济政策 中国市场会如何应对

[摘要] 本文主要从：特朗普的经济政策 中国市场会如何应对，投资者猜测特朗普能够推动美国经济增长的情绪推动美股上涨，刷新纪录高位，道指从2016年底就已逼近20，000点，美元指数也创14年新高。

不知道随着特朗普离正式上任的日子越来越近的时候，美国民众有没有后悔当初选择特朗普成为总统，虽然特朗普在刚刚获胜的一段时间里，美国经济似乎真的有好转的迹象，但随着进入2017年，美国再度回到当初的老样子。而从目前特朗普的经济政策来看，特朗普经济学可能并不能起到很好的作用。相反特朗普经济学反而会给全球经济带来较大不确定性。

特朗普经济学

其中特朗普对于中国的针对十分明显，他认为中国阻碍了美国经济的发展，因此他要加大外企的税收，同时在各方面制约中国对外发展。香港盆景资产管理有限公司(PenjingAssetManagementLtd.)对冲基金投资RonnieWu担心，特朗普的各项经济计划将会挫伤贸易，造成通胀率和利率高涨，威胁全球经济。FX678此前曾多次报道，特朗普的经济计划包括减税、增加政府支出，以及贸易保护主义政策。

他认为避险的方法是投资中国市场，并表示盆景资产将把中国资产的比重从20%增加到35%。他指出，中国市场规模约占全球市场的20%，但大部分海外投资者对中国市场的投资比重都不足。

投资者猜测特朗普能够推动美国经济增长的情绪推动美股上涨，刷新纪录高位，道指从2016年底就已逼近20，000点，美元指数也创14年新高。

RonnieWu认为，特朗普不能简单地采取与美国前总统里根类似的经济刺激手段，因为当前美国政府债台高筑，而尽管美联储已在12月加息，但利率仍旧接近纪录低位。

他认为照搬80年代的经济刺激措施难以有效刺激经济，因为美国经济已经已经受到刺激增长，简单的靠增加政府支出难以有效创造更多就业。

所以特朗普和马云达成了100万个美国就业岗位的协议，他知道马云有这个实力，而且两人都是商人，商人只要满足对方利益就很好说话，他给马云在美国开绿灯，马云提供就业岗位，达成双赢，然而这只能解一时之困。主要是因为特朗普的经济政策会对市场造成较大的扰乱，这方面如果不控制好，美国就业在好也是无稽之谈。

专家认为特朗普政策主要会给市场带来三个影响：

1.扰乱全球产业链运作，改变国际经济规律。

过去几十年全球经济持续增长，有赖于企业不断利用不同国家的比较优势，也就是国家之间互补性，发掘其中的经济效益。特别在中国加入世贸之后，中国突然之间为世界提供了数以亿计的劳动力，在多边协议的基础上，各国愿意开放外资，国际企业(包括美国企业)把握机会，在各国布局，形成了一个不可替代的全球产业链。特朗普政府的单边策略，将打乱目前产业链的安排，各国在产业链中的经济利益可能将重新分配。其中一个可能性是，外资为了避免特朗普对其在中国生产的产品开征关税，把生产线从中国转移到其他国家。

2，扰乱美联储的货币政策，提高金融市场风险。

特朗普当选后，市场预期特朗普的政策将推高通胀，也预期今年美联储可能加快加息。目前，市场的价格开始反映了美国加快加息的预期，可是，笔者认为，特朗普带来的风险往往是逆向的。如果特朗普政府的政策不周和不协调，新政府对美国经济复苏反而是一种负担，如果美国停止复苏甚至出现衰退，将影响中国以及亚洲的出口。

3，扰乱美国政府运作，增加美国政治风险。

特朗普政府的执行能力是一个问号，他们能不能有效推动政策，直接影响他的领导权威。由于特朗普以及其他领导班子成员皆有商界背景，也有一些商业利益，最糟糕的情景可能是特朗普提前结束其任期，拖延了美国的经济复苏。

所以在2017年中国在保持发展的同时还要提防特朗普时不时的骚扰。尽管特朗普来势汹汹，只要中国小心应对，认清其中的利害关系，就可以降低损害，更有可能转危为安。那么中国该如何应对特朗普政策带来的风险呢?

第一，加快对外开放，主动推出新型经济全球化模式。

在美国步入保护主义的网罗的同时，是中国加强对外开放的好时机。更多国家和企业更愿意与中国共享贸易和投资带来的经济好处，中国与它们加强合作，以及建成经济区域性同盟，可以加强与美国谈判时的综合实力。

第二，视美国政府为对手，美国企业为朋友。

特朗普上台的不确定性，除了他提出的政策本身，也包括他在国内推动政策的能力，他要推出针对中国的贸易政策尚需时日。事实上，他的政策未必是美国企业都能接受的，推出经济保护政策还是困难重重。中国可以在特朗普政府站稳之前，吸引更多美国企业来华投资，开放市场，提高在谈判桌上的议价能力。

第三，加速结构性改革，提高本国竞争力。

从中国经济自身经济发展的角度，本来就是扩大内需，降低中国产品的可替代性，包括提升产品的技术创新水平，提高服务业部门在经济中的占比。特别是内需，主要是中国的消费市场，是美国预备打贸易战时不能不考虑的成本。只要中国内部能加快改革，推动经济结构平衡，可以减轻对美国市场的依赖，提升中国的市场经济地位，吸引更多外资包括美国资本来华。