央行数字货币会取代纸币吗？数字货币有哪些优势

[摘要]：央行数字货币会取代纸币吗？数字货币有哪些优势，数字货币更难篡改、更易线上和线下操作、可视性更强、渠道更为广泛，相比电子货币的支付体系反洗钱的成本更低。

据媒体消息，未来随着中央银行数字货币发行与应用技术的成熟，数字货币取代现金的可能性大为上升，由此引发对金融体系和现代信用经济的冲击和影响，需要深入研究与探索。

预计今年底完成央行发行数字货币首期研究工作

昨日(3月29日)香港金融管理局总裁陈德霖称，预计今年底完成央行发行数字货币的首期研究工作，以分析对应用于银行间支付及债券交收的可行性和利弊。

陈德霖周一在最佳金融科技奖颁奖典礼上致辞时称，金管局会联同汇丰、渣打及中银香港三间发钞银行、香港银行同业结算有限公司以及区块链联盟R3联盟，就央行发行的数字货币，展开研究及进行概念验证工作。

“我们预计今年年底前完成央行发行数字货币的第一期研究，希望对将数字货币应用于香港的银行间支付及债券交收的可行性和利弊，提出初步分析。”他说。

目前，多间中央银行正在积极探讨及硏究由央行发行的数字货币、其衍生的一连串相关问题，以及政策制定者需要留意的事项。这些硏究大多集中于将“分布式分类帐技术”(DLT)应用在发行数字货币及其营运模式上。

陈德霖指出，发行央行数字货币涉及到一连串复杂的问题，主要包括系统与网路安全、经济效益、支付效率、法律及私隐、平台管治、相关监管要求，最重要的是对货币以及金融系统稳定的影响。

“现时央行发行数字货币的利弊仍未完全清晰确立，金管局亦无任何具体计划推出数字货币，但我们其中一项主要职能是负责发行货币以及维持货币稳定，因此我们要主动去多了解这个课题，以决定将来何去何从。”他说。

金管局在过去一年致力推出多项扶植金融科技业发展的举措，包括成立金融科技促进办公室(FFO)，推出银行业的网络防卫计划、金融科技监管沙盒，以及成立金融科技创新中心等等

再也不会被现金约束

央行行长周小川此前在博鳌亚洲论坛上表示，在经济处于通缩时，央行的工具箱中还包括负利率政策，但现实中负利率政策往往效果有限，因为相较存银行，人们会选择持有现金。如果发行了数字货币，使得流通中现金的数量大幅减少，人们的钱都在账户中。在这样的条件中，负利率就可以在刺激经济和消费方面发挥更大的作用。

而数字货币的推广，甚至取代现金就意味着，货币政策的有效下限并不为“零”。储户并没有离开银行持有现金的选择，负利率迫使人们消费的效果或许会大大提升;同样地，理想状况下经济过热时的加息也能让消费的人们思量再三。

不过值得注意的是，数字货币有可能更易引发金融脱媒，金融恐慌和金融风险一旦产生也会加速传染，加剧对金融稳定和金融安全的破坏性。

有观点认为，区块链技术将使得金融市场完全透明化，从而带来一个更加稳健的金融体系。不过需要指出的是，主流的戴蒙德和戴维格银行挤提模型并不依赖于金融市场的不透明性。理论情况下，银行的投资组合处于完全透明。但是即便如此，意外的大规模赎回依然会令金融体系出现问题。

便捷征税 预防犯罪

贩毒交易多以现金结算，而腐败也与现金脱不开关系。从预防犯罪的角度来看，数字货币有着太多的优势。而更为透明的交易体系也使得政府更容易准确高效地征税，用于贷款等个人信用的审核也更为便捷。

中国央行副行长范一飞也曾指出，数字货币更难篡改、更易线上和线下操作、可视性更强、渠道更为广泛，相比电子货币的支付体系反洗钱的成本更低。

探索数字货币 中国央行是毫无疑问的领军者

今年年初，中国央行推动的基于区块链的数字票据交易平台已测试成功，由央行发行的法定数字货币已在该平台试运行。而中国央行对数字货币的探索，早在2014年便已开始。

瑞典也在考虑发行数字货币。瑞典已经是一个基本脱离现金的国家，现金流通额与GDP之比已经从1950年的近10%降至1.5%左右。去年年底，瑞典央行开展讨论，商议是否引入数字货币。瑞典央行副总裁称，期望在两年内作出是否发行“电子克朗”的决定。

而多数其他国家的央行仍基于各种考虑，在推进无现金社会：2014年，丹麦中央银行已决定国内停止印刷纸币，从2016年进入无纸钞交易，推动全国数字货币付款方式。2016年12月初，因硬币的铸造成本太高，韩国央行宣布废除硬币。欧盟、加拿大、英国也不同程度地废除了超大面值的纸币。