未来黄金走势分析：金价未来去往何处

[摘要] 本文主要从：未来黄金走势分析：金价未来去往何处，黄金价格的走势似乎无视今年以来美联储已加息两次的事实。黄金价格受到四几个因素的驱动，其中最相关的是美国利率和风险偏好。

2008年以来，大宗商品价格剧烈波动，依旧是当今最具挑战性的资产类别，但至少有一个大宗商品种类在黑夜中闪闪放光，那便是黄金。

今年黄金可算得大宗商品中表现最佳的品种之一，上周五现货黄金价格涨幅达8%至1248美元/盎司。

黄金价格的走势似乎无视今年以来美联储已加息两次的事实。

大华银行资产管理公司全球证券部门主管RobertAdair称，“传统上，在更高利率环境中黄金价格倾向于下跌，因投资者更喜欢把他们的钱放在其他能够给他们赚取利益的资产类别中，比如说股票和债券。”

他表示，“我们相信黄金（上涨）表现的理由是投资者将黄金视作一种可以对冲经济和市场不确定性的避险资产”。他还补充说，价格的上涨可能反映了鉴于近期经济数据好坏不一投资者对美国经济的担忧。

未来黄金走势

黄金价格受到四几个因素的驱动，其中最相关的是美国利率和风险偏好。

当投资者看衰美国经济和美元时，黄金通常会上涨；当美国经济表现良好时，金价将下跌。

Adair解释称，“这是因为黄金通常被投资者当成一种保护他们投资组合免遭市场和经济波动的资产类别”。

因此黄金价格在美联储修正了其对今年下半年再升息一次的展望后出现下挫一点也不令人意外，此外，美联储还计划在今年9月份缩减其资产负债表。

机构Schroders大宗商品团队基金经理JamesLuke称，“一些投资者担忧美国基础利率上升的前景，并将利率上升视为避免这类投资的理由”。

JamesLuke补充说，“然而，尽管过去表现并非未来结果的一个可靠指标，但从美联储升息周期的开始到结束，黄金价格已经倾向上行”。他指的是当美联储升息时，黄金是如何在过去四个交易日中三个取得10%-20%涨幅的。

Luke认为，黄金投资的环境依旧积极，并称这样的环境下，黄金持有水平仍旧偏低。

他称，在全球创纪录债务负担仍未消失的背景下，全球（经济）增长对利率的任何实际上升及还债成本高度敏感。

他并称，这一状况是预计各国央行对过快升息将高度谨慎，实际利率（驱动金价的一个关键因素）应该会继续维持在非常低水平并因通胀加速可能会降至负的的一个关键理由。

Luke称，“投资大宗商品，尤其是黄金和白银的主要理由应该始终是对冲通胀。”

Luke表示，“鉴于世界各国央行通过量化宽松大肆印钱，有理由认为未来通胀将进一步上升。”

研究公司BMIResearch在一份报告中称，其依旧看好今明两年的金价，并预计今明两年黄金均价分别为1250美元/盎司和1350美元/盎司。

报告称，“我们认为美联储2017年不会再升息，2018年仅升息两次支持这一积极（价位）观点。”

然而，新加坡华侨银行经济学家BarnabasGan仍不看好金价，他预计到2017年底，金价将跌至1200美元/盎司，这主要是因为美联储更多升息的预估以及其他央行可能采取类似举动的前景。所有这一切已经导致投资者追逐其他资产列别的回报。

不过BarnabasGan也指出，本月早些时候不确定性开始再次引发市场关注，这或许对黄金是个好兆头。