股市中的黄金矿山股票

谁也不能肯定市场未来可能怎么走，但看市场的结构和动力是J.迈克尔?奥利弗的特长。他认为黄金和黄金股票相对要比整个美国股市强得多。

在衡量市场动能方面，奥利弗最喜欢做的事之一就是看利差。在这方面，图表上边是跟踪黄金矿山股票的GDX指数相对于标准普尔500指数的表现。正如你所看到的，自黄金熊市以来，标准普尔指数一直具有的超过黄金股票指数的优势，至少在目前已经基本消失。事实上，迈克尔指出，自今年1月1日起，如果你做空标准普尔指数，而做多GDX指数，你就走在前面了。

这很好，但迈克尔还指出，关键是长期动能已经进入GDX而远离标准普尔500指数。请注意在下降三浪的第三浪中GDX指数相对标普500指数的比值还没有确认这一点。现在有可能再出现一个下跌浪跌到第二浪以下，从而确立黄金股票仍在熊市或者牛市都是可能的。在这个疯狂的几乎所有的市场都被大规模操纵的世界中，谁敢说摩根大通或高盛不能采取大幅度压低黄金价格的办法打压黄金市场呢？而谁又能说总统的工作组不会买进股票推动其价格上涨而推动国债价格走高呢？在这个世界上，我们的政策制定者与法西斯主义也没有什么区别，谁知道今后会发生什么？我们的政策制定者应该从苏联的失败中学会，但并没有，在面对大自然时有个极限。没有疑问，全球金融体系已接近一次重大的系统性危机？当系统出现问题时，我想走出系统的办法就是黄金和白银。

至少上面图表所给出的建议是，自2011年以来各大股票市场的大牛市和黄金股票熊市将要出现转折，这一趋势始于美国国债市场被降级。从结构上来看，黄金多头需要看到的是GDX/标准普尔500指数线突破下降趋势线进入其上方。要想在五月份突破，需要看到这个比值达到21.25；要是在六月突破，我们需要看到20.76。

但现在，我认为有理由乐观。我们几乎可以希望再过一两个月中就可以“让我们的鸭子列队。”事实上，最近在我的通讯“?泰勒的黄金，能源与科技股”中，已经把三大生产商放入关注范围，看起来“果子已经成熟到可以采摘了，”我们即将进入一生中最伟大的长期黄金牛市的最后一次上涨之中。

我把这些公司列入我的名单，因为我觉得过去四年的困难时期帮助我们从投资组合中清除掉了大部分的枯木。今年下半年，我们应该有真正的好时候到来。